مشاهیر بازار سرمایه

پیتر لینچ: مدیر موفق و افسانه ای وال استریت

امتیاز کاربران

ستاره غیر فعالستاره غیر فعالستاره غیر فعالستاره غیر فعالستاره غیر فعال
 

 

 

پیتر لینچ: سابقه کاری و زندگی نامه

 

یک استاد سرمایه گذاری بود که در زمان 13 سال تصدی خود به عنوان مسئول ماگلان فیدیلیتی از سال 1977 تا 1990 به طور متوسط  توانست بازدهی سالیانه ۲۹ درصدی را کسب کند. زمانی که او شرکت را تحویل گرفت دارایی های شرکت تنها ۲۰ میلیون دلار بود اما لینچ موفق شد در ۱۳ سال آن را به ۱۴ میلیارد دلار افزایش دهد. در زمان مدیریت او، شرکت به استثنای ۲ سال، به طور مؤثر هر سال بهتر از شاخص  S&P 500عمل کرده بود.

لینچ در ۱۹ ژانویه ۱۹۴۴ متولد شد و در سال ۱۹۶۵ از دانشگاه بوستون فارغ التحصیل شد. قبل از شروع فعالیت حرفه ای، لینچ توپ جمع کن گلف رئیس ماگلان فیدلیتی و چند سرمایه گذار بانکی در یک باشگاه گلف بود. پس از آشنایی و دوستی با رئیس شرکت، او این فرصت را بدست آورد که به عنوان یک کارآموز در سال ۱۹۶۶ وارد ماگلان فیدلیتی شود.

به عنوان یک کارآموز، او در واحد تحلیل صنایع کاغذ سازی، شیمیایی و چاپ و نشر فعالیت خود را آغاز نمود. از سال ۱۹۶۷ تا ۱۹۶۹ پیتر لینچ برای خدمت به کشورش به ارتش پیوست. در سال ۱۹۶۹ پس از بازگشت از خدمت به صورت دائمی به استخدام ماگلان فيدلیتی درآمد و به عنوان مسؤول تحلیل بخش های نساجی، معدن، فلزات و شیمیایی به خدمت گرفته شد. در سال ۱۹۷۴، لینچ مدیر بخش تحقیقات شرکت شد و در سال ۱۹۷۷ به سمت مدیر سبد برگزیده شد.

در زمان تصدی مدیریت ماگلان فیدلیتی، پیتر لینچ با پشتکاری مثال زدنی بین ۶ تا ۷ روز در هفته کار می کرد. با کمک دو دستیار محقق خود، اوتوانست ۱۴۰۰ سهم را در یک زمان خریداری نماید. او برای انجام تحقیقات خود در بازار مالی جلسات متعددی را با کارگزاران، مدیران شرکتها و تحلیل گران حرفه ای به منظور دستیابی به اخبار دست اول برگزار می " تلاش، پشتکار، جاه طلبی و بلند همتی او رشد متوسط سالیانه ۲۹٫۲ درصدی دارایی های شرکت را در ۱۳ سال فعالیت وی به دنبال داشت. 

لینچ در سال ۱۹۹۰ بازنشسته شد و پس از آن به فعالیتهای بشر دوستانه روی آورد. او معتقد است که بشر دوستی، نوعی از سرمایه گذاری است. او بنیانگذار مؤسسه لینچ است که به تحقیقات در امور آموزش، سازمان های مذهبی، بیمارستانها و مراکز فرهنگی می پردازد.

لینچ در حال حاضر به عنوان نایب رئیس شرکت تحقیقاتی و مدیریتی فیدلیتی به عنوان مشاور سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری فیدلیتی است، مشغول به کار می باشد.

 

 

پیتر لینچ: فلسفه سرمایه گذاری

 

 پیتر لینچ عمیقا باور داشت که سرمایه گذاران حقیقی در مقایسه با سرمایه گذاران حرفه ای در انجام تحقیقات، مزایای بیشتری دارند چرا که اشخاص حقیقی از آزادی عمل بیشتری برای انجام سرمایه گذاری آزادانه بدون دخالت کمیته ها، افراد بالاسری و ... برخوردارند.

این انعطاف پذیری در عمل، به سرمایه گذاران این توانایی را میدهد که بتوانند سرمایه گذاری های پرسودی را بیابند. او برای پیدا کردن فرصتهای مناسب سرمایه گذاری از روش پائین به بالا استفاده می نماید. او تمام فرصتهای سرمایه گذاری را یک به یک و به دقت بررسی می کند، سپس با ماهیت فعالیت شرکت آشنا می شود و در آخر بر اساس تحلیل بنیادی به بررسی رشد و سودآوری بالقوه شرکت می پردازد.

"دانش محلی" چیزی است که لینچ از آن به عنوان عاملی مهم در موفقیت یک سرمایه گذاری یاد می کند. یکی از اصول مشهور او "سرمایه گذاری بر چیزی که آن را می شناسید"، هنوز هم به عنوان درسی مهم و اساسی توسط افرادی که خواهان سرمایه گذاری موفق هستند رعایت میشود.

آنچه که او انجام میداد به روش سرمایه گذاری داستانی" شهرت دارد. او باور داشت هرقدر درباره تجارت، محصولات، رقبا و کلیت فعالیت یک شرکت بیشتر بدانیم، شانس ما برای دریافتن داستانی که به واقعیت نزدیکتر است بیشتر خواهد بود. به علاوه، او به شرکت های کوچک یا نوظهور به چشم یک سرمایه گذاری پربازده نگاه می کرد چرا که این گونه شرکت ها چشم انداز رشد بالاتری نسبت به شرکت های بالغ دارند. با این وجود لینچ معتقد بود که پیدا کردن سهام یک شرکت خوب به خودی خود کافی نیست و برای خرید آن می بایست عوامل بنیادی را نیز بررسی کرد و ارزش ذاتی سهم را تخمین او شش نوع داستان درباره شرکت ها بیان می کند که شامل شرکت هایی با نرخ رشد آرام، شرکتهای تدافعی، شرکت هایی با نرخ رشد سریع شرکت های دوره ای، شرکت های بازگشتی و شرکت هایی با دارایی¬های پربازده، می باشند.

شرکت های با نرخ رشد آرام کم اهمیت ترین شرکت¬ها در میان شش گونه دیگر هستند، شرکت های تدافعی به عنوان یک محافظ از سبد سهام خدمت می کنند، شرکت های با نرخ رشد سریع با ریسک بالایی همراه هستند شرکت های دوره ای به شدت به زمان وابسته هستند، شرکتهای بازگشتی شرکت هایی هستند که روند آنها مطابق با روند بازار نیست و بنابراین خرید آنها نیازمند تحقیق و بررسی گسترده است و در آخر شرکتهای با دارایی های پربازده، بهترین گونه از شرکت ها برای سرمایه گذاری هستند چرا که این شرکتها دارایی های پربازدهی دارند که از چشم تحلیل گران بازار دور است.

درک درست از تجارت و فعالیت شرکت و دارایی های آن می تواند بازدهی یک سرمایه گذار را تضمین کند.

او به سرمایه گذاری بلندمدت اعتقاد داشت و از نوسانات کوتاه مدت بازار چشم پوشی می کرد. او همیشه تمام دارایی خود را سرمایه گذاری می کرد و به هیچ عنوان وجه نقد نگه نمی داشت. به عنوان مدیر فیدلیتی، او در سهامی سرمایه گذاری می کرد که نویدبخش کسب بازدهی بالاتر از میانگین بازار بودند.

سه عامل اصلی که لینچ در تحلیل های خود به آنها دقت مینمود عبارت بودند از: سودآوری، قیمت و مدل تجاری مناسب. طبق نظر لینچ، شرکت های جذاب برای سرمایه گذاری شرکت هایی هستند که رشد بالا و چشم انداز سودآوری مناسبی داشته و نسبت P/E آن¬ها کمتر از میانگین صنعت و کمتر از میانگین گذشته ی شرکت باشد. به علاوه، شرکت ترجیحأ می بایست در مدت زمان ۲۰ یا ۳۰ ساله رشد سود نقدی با ثباتی داشته باشد. بدهی های شرکت باید اندک بوده و نسبت وجه نقد خالص به قیمت سهم باید بالا باشد.

به طور کلی تر، شرکتهای اسپین-اف، شرکتهای با رشد سریع در صنایع بدون رشد، شرکت هایی با محصولات بدون کشش، شرکت هایی که تحلیل گران کمتر به سراغ آن ها می روند، شرکت هایی با سهام ترجیحی و سازمانی کم، شرکت هایی هستند که به صورت بالقوه برای سرمایه گذاری جذاب هستند.

یکی دیگر از دلایل شهرت پیتر لینچ معرفی نسبت "PEG" می باشد. PEG نسبتی است که با در نظر گرفتن رشد سهم مشخص می کند که آیا قیمت سهم ارزان است یا گران. این نسب از تقسیم نسبت P/E شرکت بر نرخ رشد آن بدست می آید. طبق گفته لینچ، هر چه سرعت رشد یک شرکت بیشتر بوده و نسبت P /E بزرگتری داشته باشد، ارزش بیشتری برای سرمایه گذاری دارد.

به علاوه، لينج موافقت زیادی با تنوع سازی سبد نداشت چرا که معتقد بود هر چه تعداد سهام موجود در سبد بیشتر باشد از توانایی فرد برای تحلیل و بررسی مؤثر و انتخاب سهام مناسب، خواهد کاست. با اینکه لینچ در سبد سهام خود حدود ۱۴۰۰ سهم داشت، آنها نسبت اندکی از سبد وی را تشکیل می دادند. لینچ همچنین اشاره می کند که زمانی که "داستان" شما از یک شرکت از انتظاراتتان فاصله گرفت یا حرکت قیمت سهم مطابق با انتظار شما نبود، تصمیم هوشمندانه، فروش هر چه سریع تر آن سهم است.

با تیمی مجرب همراه شما هستیم .

ما تلاش می‌کنیم با یک روند پایدار و رو به رشد یک مرجع حرفه‌ای برای سرمایه‌گذاری شما باشیم. ما می‌خواهیم با اولویت حفظ سرمایه‌تان، برای شما منافع بلند مدت ایجاد کنیم.

با ما همراه باشید .

ساعات اداری

اطلاعات تماس با کارشناسان آتی سرمایه

شنبه تا پنجشنبه : 8 صبح تا 2 ظهر

جمعه : روزهای تعطیل

آدرس : ایران - تبریز - ولیعصر - ساختمان آتا

تلفن : 35421679-041